动荡！“华尔街之狼”撤离，留下近百亿美元的惨痛教训

近日一封委托书称，世界上最具知名度，也最具争议性的投资者之一卡尔·伊坎（Carl Icahn）将放弃在Illumina董事会的竞选连任。

至此，这位被称为“企业掠夺者”的激进投资人与全球基因测序巨头Illumina的代理权之争，伴随着两年间企业近百亿的损失迎来尾声。

能有如今“和平分手”的结果，能看到双方都作出了不少艰难让步：Illumina将如伊坎诉求所称，在不晚于今年二季度正式分拆三年前花费71亿美元重金买下的Grail；而伊坎索赔4.76亿美元的诉讼目前已不了了之。

一起80亿的收并购案，是如何牵扯到美欧多国反垄断监察机构，激怒华尔街群狼，最终迫使首席执行官在董事会逼宫下仓皇辞职，以总亏损近百亿的惨痛结局收场的？

Illumina的这场梦魇也成为了生物医药企业，在反垄断收并购案中的一本“反面教材”。

基因测序巨头 深陷反垄断泥潭

2016年上任的CEO弗朗西斯·德·苏萨（Francis deSouza）曾是全球基因测序巨头Illumina毋庸置疑的一把手。

弗朗西斯·德·苏萨（Francis deSouza）

在他的带领下，Illumina坚定的选择了临床导向路线，重心从科研转向临床销售，业务范围从实验室一步步扩展到医院和诊所。

期间公司业绩从14亿美元增长到45亿美元，实现了超12%的年复合增长率，让Illumina市值攀到了巅峰时期的750亿，也牢牢控制住了全球80%以上的测序市场。

在前FDA专员、Illumina董事会成员Scott Gottlieb的眼中，deSouza一手开创了基因测序的新时代，让这门前沿技术从研究工具转变为临床患者护理的重要组成部分。

转折点发生在2020年，这位掌舵人盯上了癌症早筛这块蛋糕，并且承担了一个重大风险: 没有等待美国和欧洲反垄断监管机构的批准，就直接以71亿美元完成了对泛癌症早筛企业Grail 的收购。

这不是他第一次冒险，在收购Grail前，Illumina曾试图以12亿美元收购长读DNA测序领域领导者Pacific Biosciences，最终这笔交易陷入反垄断审查的泥潭，在当局介入后终止，Illumina还搭上了9800万美元的终止费。

梅开二度，Illumina对Grail的收购同样遭到了欧盟与美国双方反垄断当局的强烈反对，但deSouza领导的团队一意孤行的完成了这笔交易，噩梦就此开始。

首先是“顶格罚款”，欧盟反垄断机构处对Illumina处以了创纪录的4.32亿欧元罚款，罚款额占公司全球收入的10%。

在2022年报中，Illumina透露出因这次收购造成了企业约47亿美元商誉减值、12.5亿的运营亏损和难以预估的无形资产减值，企业净利润就此由盈转亏。

随后的两年间，深陷反垄断审查“泥沼”的Illumina市值从顶峰的700亿美元缩减至最低127亿美元，伴随着投资人的质疑声，激进派代表“华尔街之狼”卡尔·伊坎入场。

收割过苹果、微软、eBay等巨头的伊坎出手“稳准狠”，通过一封致其他投资人的公开信直接指向“重组管理层”。

在两个月的拉扯下，deSouza迫于压力辞职，甚至没有获得与他离职相关的薪酬。从安捷伦挖来的新任首席执行官雅各布·塞森（Jacob Thaysen）上任不到三个月就宣布了剥离Grail的计划。

此番“闹剧“结束后，按照欧盟的裁决Illumina最多还能保留14.5%的股份，而在三年前Grail的招股说明书中，Illumina的股份占比本就是14.6%。

百亿美元如一梦，到头来，却是竹篮打水一场空。

一次错误的决策 一笔疯狂的亏损

结语